Рынок цветных металлов охвачен мощным восходящим трендом: на Лондонской бирже металлов (LME) наблюдается шестинедельная серия роста. По данным аналитиков Bloomberg, если текущая торговая неделя закроется в «зеленой зоне», мы станем свидетелями самого продолжительного периода подорожания меди, который фиксировался с 2020 года.
Динамика торгов в пятницу, 7 августа, лишь подтверждает этот оптимизм. Котировки трехмесячных фьючерсов на LME подскочили на 1,1%, достигнув пиковой отметки в $14 226,13 за тонну. Стоит напомнить, что абсолютный исторический максимум был установлен еще 29 января, когда цена коснулась уровня $14 531,7 за тонну. В целом, с начала текущего года медь прибавила в цене около 14%, продолжив многолетнюю тенденцию роста, наблюдаемую последние три года.
Что же подталкивает цены вверх? Драйвером выступает ожидаемый бум спроса: металл критически необходим для масштабного расширения электросетей и строительства современных центров обработки данных. Ситуацию подогревают и геополитические факторы. В США в текущем году зафиксированы крупные поставки меди в преддверии возможных решений президента Дональда Трампа по введению импортных пошлин. Это спровоцировало массовый отток металла со складов, отслеживаемых LME. Параллельно с этим на рынке обострилась борьба за ресурсы: активность покупателей в Китае заметно возросла, усиливая конкуренцию за поставки.
Однако проблема не только в спросе, но и в истощении предложения. Алексей Михеев, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции», отмечает тревожную тенденцию: за последние 15 лет содержание металла в руде на старых месторождениях снизилось на 20–25%. Новые объекты открываются всё реже, а запуск уже запланированных проектов постоянно откладывается.
Аналитики ING Bank резюмируют: фундаментальные факторы на стороне цен. Дефицит физического предложения, низкие складские запасы и сложности с добычей — всё это создает прочный фундамент для дальнейшего укрепления котировок.
Прогнозы экспертов «ВТБ Мои Инвестиции» звучат весьма амбициозно. По мнению компании, цикл роста на рынке цветных металлов еще не завершен. В горизонте ближайшего года аналитики ожидают, что медь может взлететь до $17 000 за тонну. Впрочем, рост затронет и другие драгметаллы: алюминий может достичь $4000 за тонну, палладий — $1800 за унцию, а платина — отметки в $2200 за унцию.
