В деловых кругах и финансовых СМИ нарастает напряжение: в распоряжении The Wall Street Journal оказались подробности соглашения о вознаграждении Илона Маска, которые могут в корне изменить правила игры для акционеров Tesla. Речь идет о масштабном пакете акций, одобренном в 2025 году, потенциальная стоимость которого оценивается в астрономическую сумму — до 1 триллиона долларов. Однако, как выяснилось, в документе спрятана «страховка», позволяющая главе компании значительно упростить себе путь к богатству.
Суть нынешнего плана вознаграждения выглядит как сверхсложный марафон. Чтобы получить право на 423,7 миллиона акций, Маску необходимо достичь 24 различных показателей. Половина из них — это цели по рыночной капитализации, а вторая половитика — операционные и финансовые вехи. Среди амбициозных задач: выпуск 20 миллионов автомобилей, продажа 1 миллиона роботов и запуск флота из 1 миллиона беспилотных такси.
Но именно на пятой странице 16-страничного соглашения журналисты обнаружили «золотой параграф». В нем прописано, что в случае поглощения Tesla или смены контроля над ней, все 12 финансовых и операционных показателей будут считаться выполненными автоматически. Таким-то Маску останется лишь сосредоточиться на достижении целей по рыночной стоимости. При этом для расчетов будет взята либо цена сделки, либо капитализация компании перед ее закрытием — в зависимости от того, какая цифра окажется выше. Если, к примеру, Tesla будет куплена по цене, соответствующей капитализации в 8,5 триллиона долларов, Маск сможет забрать практически весь предусмотренный пакет акций.
Главным кандидатом на роль покупателя эксперты называют космическую империю Маска — SpaceX. У предпринимателя достаточно рычагов влияния, чтобы и инициировать такой процесс: владея акциями классов А и В, он контролирует около 86% голосов в SpaceX и может назначать большинство членов совета директоров, принимающего решения о сделках. Однако путь к поглощению Tesla не будет простым. Маск владеет менее чем 20% голосов в автопроизводителе, а значит, для реализации грандиозного плана ему придется убедить остальных крупных инвесторов поддержать слияние.
Стоит отметить, что на данный момент реальная стоимость пакета несколько ниже ожидаемых «триллионных» прогнозов и составляет около 824 миллиардов долларов. Это связано с математическим фактом: из-за увеличения общего числа акций Tesla в обращении, доля 423,7 млн акций при той же оценке компании в 8,5 триллиона становится «дешевле».
Ситуация вокруг Tesla остается крайне волатильной. Вспомним конец июля, когда компания пережила крупнейшее в своей истории однодневное падение, потеряв 214,5 миллиарда долларов капитализации на фоне неутешительных финансовых отчетов. При этом личное состояние самого Маска демонстрирует невероятные взлеты: в середине июня, после IPO SpaceX, он на две недели стал первым триллионером в истории, а его состояние, по данным Forbes, достигало пика в 1,45 триллиона долларов.
На горизонте маячат и другие трансформации. Bloomberg ранее сообщал, что в SpaceX обсуждают возможность слияния с Tesla, а также рассматривают вариант объединения с ИИ-стартапом Маска xAI. Некоторые инвесторы видят в этом перспективный симбиоз, однако любые подобные сделки потребуют колоссальных внешних вливаний. В качестве потенциальных партнеров, готовых предоставить финансирование, называют суверенные и инфраструктурные фонды стран Ближнего Востока.
На данный момент ни Илон Маск, ни представители Tesla и SpaceX не дали официальных комментариев по поводу выявленных в соглашении нюансов. Окончательный сценарий будущего империи Маска остается открытым.
